月份数据即将公布债市小幅回调牛

因地域广阔 市场资金面依然充裕，昨日间利率继续小幅回落，其中1天回购利率较周一微降2bp至1.94%，而受下周正式上调准备金的影响7天回购利率上涨近4bp至2.06%。

银行间现券市场方面，收益率小幅回调，短期品种成交相对活跃。方面，收益率有所回升，03国债01成交在3.38%，3年期07国债11收益率较前一日上涨5个bp,成交在3.47%附近。政策性银行债方面，收益率基本保持平稳，浮动品种报价成交仍然比较踊跃，其中基于SHIBOR浮息债07国开13成交收益率在3.13%，对应利差为6bp。固息品种成交集中在中短端，1年期的06国开18收益率约3.25%，5年期07国开10成交在4.08%。短融方面，07中铁建CP02成交在3.88%左右，07方正CP01成交在4.16%左右。

随着7月份经济数据公布日期的临近，各家交易机构都采取比较谨慎的态度，观望气氛较浓。考虑到7月份CPI有可能再度创出年内新高，市场紧缩预期有所升温，预计接下来债市进一步反弹的空间较小，债市有可能进入小幅波动期。