渤海证券空头势力暂回落超跌反弹或将近呢

古力九段、李世石九段、孔杰九段、崔哲瀚九段以及卫冕冠军朴文尧九段均遭淘汰 渤海证券：空头势力暂回落 超跌反弹或将近 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

成交量本周收窄，融券本周增速放缓——两市成交方面，上周 日移动平均成交量与前一周相比下降7%；截至本周四，相比上周继续下降5.4%。两融方面，上周 日移动平均融资买入总量与前一周相比下降4.7%；截至本周三，相比上周继续下降7.5%。上周 天移动平均融券卖出总量与前一周相比大幅提升21.1%；截至本周三，相比上周继续提升8.4%，增速略有放缓。

换手率收窄，近期或有超跌反弹——换手率方面，截至本周四，全部A股的 日移动平均换手率为1.06%，与上周末相比回落0.05个百分点，卖压略有缓解。其中，沪深 00为0.6 %，与上周末相比提升0.06个百分点，仍处稳定区间；创业板为 . 6%，与上周末相比回落0.18个百分点。如无意外，本周创业板指数将连续第三周收出较长实体阴线，换手率的下降以及成交量的收窄和融券增速的回落意味着近期以创业板为代表的超跌板块或存在超跌反弹的机会，但考虑到获利筹码仍远未消化到位，我们不建议投资冒险博弈，仍以逢高适量降低部分仓位或调仓至防御类行业作为主要操作策略。

中小板护盘，蓝筹和创业板仍继续流出——从银证转账口径看，个人投资者在上周指数大幅下挫的情况下采取增仓的可能性较大，粗略计算增仓规模大致在257亿元左右。与此同时，上周市场整体的资金流入率在上周大幅下降了4.5个百分点，表明主力资金仍可能以减仓为主。其中结构上，沪深 00以及中小和创业板资金流入率下跌幅度均在4个百分点之上。截至本周四，与上周末相比，整体市场的资金流入率有0.9个百分点的微升，其中中小板保持净流入，而沪深 00和创业板依然小幅净流出。

在资金流入的行业分布上，截至本周四，与上周末相比，有21个行业的 日移动平均资金流入率出现回升，其中回升较多是采掘、交通运输、农林牧渔、食品饮料、化工、黑色金属、房地产；两个下降的行业是综合和餐饮旅游。

在减持方面，上周有 6家上市公司遭到减持，日均减持金额为 .8亿元，相比上周有所回升，但仍处低位。其中，出现较大比例减持的个股是江粉磁材（002600）19. %。在大宗交易市场，尽管减持规模并不算高，但大宗交易移动 日移动折价率从上周初开始从高位回落，在本周初见底后略有回升，截至本周四为6.2%。

在解禁方面，下周开始流通市值约为428亿元，高于今年以来一周解禁平均水平（ 亿元），解禁规模较本周有所提升，主要来自主板和中小板。具体个股来看，下周将有24家上市公司存在解禁的情况，其中解禁部分占公司股本较大的有荣盛石化（00249 ）89.9%、晨光生物（ 001 8）70.5%、九州通（600998）62.5%、佳隆股份（002495）62.5%、恒基达鑫（002492）50. %。