国信证券市场震荡调整估值水平保持上行趋势的

在性能上有了明显的提升 国信证券：市场震荡调整 估值水平保持上行趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场估值分析：估值水平震荡上行上周沪深股市震荡上行，11月4日上证综合指数报收于2528.30点，与前一周末的2473.42点相比上涨54.88点，涨幅达2.22%，沪深300的走势与上证指数类似，上涨2.02%，伴随着市场的继续上行，市场整体PE水平同样出现微幅上涨趋势。A股市场的整体PE在11月4日为14.26倍，PB水平为2.21倍。

市场各行业估值分析:全部行业指数出现上涨上周沪深股市呈现上涨态势，最终上证指数相比前周上涨2.22%。我们采用十个沪深300行业指数为代表，十个行业指数全部出现上涨，其中信息、电信和医药板块涨幅相对较大，能源、金融和材料板块涨幅相对较小。

各行业资金流量指标分析：整体趋势在震荡我们采用中证行业指数为监测目标，上周各中证行业指数的MFI（资金流量指标）整体上行趋势放缓，相比上一周，整体趋势在震荡，短期资金热度略有上升。截止至11月4日，中证公用行业的MFI最高，为85.19，其次是中证可选行业的84.45和中证医药行业的84.26。最低的MFI出现在中证能源行业的57.95，其次是中证材料行业的60.16以及中证信息行业的65.89。

市场个股估值分析:市场整体PE水平继续回升从市盈率分布频率上看，PE分布结构发生了略微的变化，高PE公司数量出现增加，低PE公司数量出现减少，市场整体PE水平出现上升。

个股资金流向分析:市场资金小幅流出上周沪深A股市场资金小幅流出，净流出金额为57,361.84万元，而前一周的净流入金额为2,175,691.99万元。上周净流入金额最高日为11月2日，资金净流入金额为391,397.61万元，沪市当日涨幅达1.38%。

一周全球股市概览全球股市成熟市场大体出现下跌，纳斯达克综合指数一周跌幅1.86%，标准普尔500指数一周跌幅2.48%。欧洲市场主要指数同样出现下跌，伦敦富时100指数跌幅为3.07%，巴黎CAC40指数跌幅为6.72%，法兰克福DAX指数跌幅为5.99%。亚洲主要市场全体出现下跌，日本东京日经225指数、台湾加权指数和恒生指数涨幅分别为2.75%、0.17%和0.88%。