国信证券市场风险收益特征分析周报仓位连续了

国信证券：市场风险收益特征分析周报 仓位连续回升 关注大盘蓝筹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周位于涨幅前列的主要是房地产、3G和电子元器件等。上周走势较弱的主要是黑色金属和食品饮料等行业板块。与大盘走势相关性很小，相对独立于大盘的有生物医药和中南地区等板块；系统风险从2009年11月13日的74.97%开始急剧释放，截止2010年3月19日系统风险为64.47%（20MA），下降13.50%，系统风险继续释放；截止3月19日，198只股票型基金（已剔除指数基金）平均仓位83.84%，上周仓位上升2.30%，考虑到基金复合基准指数上涨2.30%，由此导致的基金仓位被动上升0.34%，上周基金主动增仓1.96%。

下周操作建议：

以便接收更详细指令。据悉 1.一方面，上市公司业绩大幅改善的情况愈发明朗，这将显著增强投资者信心，抑制指数下跌空间；另一方面，目前宽松货币政策退出力度适中，方式日渐明晰，预计未来政策调整带给市场的影响将明显降低。截止3月19日，GSRS方法已发出信号，建议市场风格转向大盘股，未来可关注大盘蓝筹股的投资机会；2.上周剔除基准上涨的影响，基金主动增仓1.96%。截止2010年3月19日，开放式股票型基金仓位83.84%，基金连续两周主动加仓，反应出基金对后续行情偏乐观；3.动量效应结合聚类分析方法，根据最新数据，建议未来可关注电子元器件（2W）和黑色金属、金融服务（1W）等行业中个股的机会。