有色金属电解铝产能退出再获政策推动荐股覆盖

有色金属：电解铝产能退出再获政策推动 荐4股 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

CC就决心做一个激萌的美少女~朴信惠凭借《美男》扎根粉丝的心 上周金价连续下跌至1199点后略有反弹。市场对于美国 月和6月加息都已经有了充分预期，我们认为金价短期向下的空间已经不大，后续关注欧洲各国大选，金价短期有上涨动力。推荐关注山东黄金（），招金矿业（）和巴里克（ABX.N）。

铜矿方面一波未平一波又起，Grasberg铜矿预计 月21复产，Escodida劳资双方将再度开启谈判，带来了和解复产的希望。但秘鲁CerroVerde铜矿生产因工人罢工无限期暂停，该矿属于自由港旗下。受到供给短缺的影响，铜价依然具有支撑，2017年的平均铜价有望高于2016年均价，铜钴方面我们持续推荐关注洛阳钼业（60 99 .SH& 99 .HK），其收购的刚果金铜钴矿有铜矿产量22万吨，钴产量1.6万吨，扩产后有望达到1.8万吨，将显著受益于铜、钴价上涨。

月9日，工信部发布了《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》，对于电解铝的过剩产能退出有进一步推动作用。中国铝业有铝土矿-氧化铝-电解铝全产业链配套，在原材料供应的稳定性和成本上均具有优势，且受京津冀地区限产影响较小，ST神火80万吨产能集中在新疆，坐拥低生产成本，本部 5万吨电解铝不在2+26城市范围内。我们维持对中国铝业（&）和ST神火（0009 .SZ）的推荐。

行业重要欧洲央行如期按兵不动德拉吉讲话基调乐观美国非农就业表现稳健，加息概率大增特朗普开始起草1万亿美元基础设施计划Grasberg铜矿拟 月21日恢复生产秘鲁CerroVerde铜矿生产暂停重要数据跟踪美国17年2月制造业PMI57.7，非制造业PMI57.6；中国2月PMI64.2，去年同期50.2；铜加工费持续下降;风险提示1）贵金属：美国经济增速超预期；全球经济全面回暖；2）基本金属：需求下降；经济增速放缓； ）稀土：收储不达预期；需求低迷；4）大盘风险：市场回调