房贷利率出现点式松动的三大原因权衡

当前来讲，尽管部分银行房贷利率开始出现点式松动，但范围仍然有限，房贷利率并没有出现全面松动，同策咨询研究部总监张宏伟认为，主要有三方面原因：

秀发防晒对策 第一、余额宝等货币基金收益率逐渐降低，为商业银行利率降低提供机会。

前期商业银行存款成本受利率市场化、互联金融等因素影响，成本较高，导致放贷额度收紧，利率上浮，很难降下来。目前，随着央行对影子银行、同业竞争等整顿措施的拉开，余额宝等货币基金收益率逐渐降低。以余额宝7日年化收益率为例，今年年初余额宝7日年化收益率最高为7%左右，而到今年8月初，该收益率已经下滑至4.17%。余额宝等货币基金年化收益率逐渐降低，为商业银行房贷利率降低提供机会。但是，总体来看，房贷利率下调不会那么快，市场调节的变化仍然需要一个过程。

第二、落实央行差别化住房信贷政策。

5月份，央行研究落实差别化住房信贷政策、改进住房金融服务有关工作，并提出央五条措施，优先支持首套房贷，但是时至今日，仍然没有得到全面落实。当前，银行房贷审批周期缩短、部分银行房贷利率开始有条件下浮，标志着房贷政策开始微调走向定向宽松，也是前期央行落实差别化住房信贷政策的具体体现。

第三、地方政府救市。

从福建、广西、成都、武汉、绍兴、包头等地方政府发布的楼市救市政策的背景来看，当前地方宏观经济处于触底阶段，而同时房地产市场低迷，库存去化压力较大，此时，尽管地方政府已经放松限购等调控政策，但是，由于房贷利率仍然高企，放松限购对于市场成交量反弹的作用有限，甚至在部分存量偏大的城市几乎没有太大的效果。

7月份，市场期待银行首套房贷利率放松的预期仍然落空，整体市场成交量表现也没有出现明显好转。从未来市场成交量预期来看，如果还没有大幅降价的现象出现，第三季度市场销售量能否持续回升也值得担心。此时，对于各个城市来讲，仍然需要适度降低房贷利率，降低购房成本，加快去化市场库存救市，以促进房地产复苏，适度拉动宏观经济的增长。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，从当前房贷政策变化特征来看，当前，银行房贷审批周期缩短、部分银行房贷利率开始有条件下浮，标志着房贷政策开始微调走向定向宽松。从首套自住用房房贷利率的角度来说，由于福建、广西、成都、武汉、绍兴、包头等地方政府的救市措施的不断出台，预计8月份以后贷款审批周期会进一步缩短，额度也会向首套自住需求倾斜，利率高企的市场状况会有逐步回落的过程。从周期的角度来讲，预计这个过程可能会持续个月，预计今年第四季度房贷利率有可能会出现实质性的回落。

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